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6月23日，喜曼拿医疗开动其三度港交所创业板之旅，力高企业融资有限公司(Lego Corporate Finance Limited)为独家保荐东说念主。值得一提的是，该公司曾于2022年1月31日以及8月29日向港交所创业板递交过上市央求。
皇冠客服飞机：@seo3687深陷增长瓶颈
网站维护中招股书认知，喜曼拿医疗开发于1988年，是多个医疗仪器以及健康与保健居品的零卖商及批发商，旗下居品可分为四大类，即调治及复康设备及用品、照管用品、一般健康与保健居品偏执他居品，诀别由其在香港的三个不同品牌(乐康轩、新活方、步•足•履)见地31间零卖店。在三个零卖品牌当中，喜曼拿的顶级品牌为乐康轩，亦是零卖业务的最大收益孝顺开端。
此外，公司亦在步•足•履零卖店内提供专科的足科改良业务。
2022至2023财年(以下简称：讲述期内)，喜曼拿医疗收入诀别为2.32亿元(单元：港元，下同)及2.41亿元，2023财年同比增长4.13%；同期毛利诀别为1.22亿元及1.23亿元，2023财年同比增长0.43%；与此同期，公司权力持有东说念主应占纯利诀别为840万元及1170万元，2023财年同比增长39.8%，增幅较大。
从营收体量来看，喜曼拿并不算大，2022年占香港医疗仪器市集的市集份额约2.4%。更为遑急的是，该公司收入及毛利似乎堕入增长瓶颈，增长能源显弱。2023财年权力持有东说念主净利润升幅较大的原因在于其收到政府补贴。
分业务来看，期内零卖业务的收益诀别为1.14亿元及1.19亿元，占总收益诀别为49.1%及49.4%；批发业务的营收诀别为1.08亿元及1.12亿元，占总营收比例诀别为46.5%及46.2%；足科业务的收益诀别为1020.7万元及1061.1万元，占总营收比例均为4.4%。三伟业务畛域险些莫得增漫空间，历久来看业务增长后劲或恐较为不及。
皇冠体育365“卖药”中间商的买卖不好作念
喜曼拿动作药品销售的“中间商”，继续受到落魄游厂商的制约，见地脆弱性可见一斑。
皇冠世界杯源码一方面，喜曼拿依赖上游供应商为其提供医疗仪器及健康及保健居品。期内，来自五大供应商的采购策画共占总采购额诀别约24.9%及30.2%。招股书认知，喜曼拿与多少供应商刚毅分销契约，一般为期1-3年。若是任何供应商与该公司隔断业务经营，其居品或将出现贫穷情况，会对其品牌营运及财务发达产生不利影响，
凭证智通财经APP了解，期内喜曼拿在香港及澳门诀别领有46及44个医疗仪器及健康保健居品的独家分销权，独家品牌居品的总采购额诀别占总采购额约54.6%及47.5%，其产生的收益占总营收比例诀别为33.2%及44.6%。正如上文所说，若喜曼拿失去独家供应居品，或其竞争敌手取得独家分销权，公司以致会失去市集占有率。
严重依赖独家供应商的成果即是，上游供应商领有较高说话权，掌抓居品订价权，公司的本钱会继续增多。反应在财报上，即是毛利率的下滑。期内，公司的毛利率诀别约为52.80%及50.93%。与同业健倍苗苗自有品牌药高达70%的毛利率比较，可见该公司在行业中说话权并不彊。
www.effizient.net另一方面，喜曼拿的客户比较散播，期内零卖客户产生的收益诀别为49.1%及49.4%；批发客户产生的收益诀别为46.5%及46.2%。此外，期内公司向五大客户的销售额诀别为1420万元及2120万元，占总收益比例诀别为6.1%及8.8%。由于客户较为散播，导致其客户粘性较弱，若无法扩大与现存客户业务或蛊卦新客户，公司或濒临收益着落风险。
落魄游的夹缝中，喜曼拿盈利才调亦呈现逐渐下滑态势。
内生增长不及
还能走多远？
值得乐不雅的是，喜曼拿所处行业远景较为开朗。
招股书认知，瞻望香港医疗仪器市集的市集畛域于2027年将达到95.47亿元，2023年至2027年的复合年增长率为6.7%。瞻望于2023年至2027年，香港物理调治、调治及复康有关医疗仪器及用品市集将络续以9.2%的复合年增长率增长，至2027年达到22.84亿元。两者市集畛域均呈增长态势。
但从竞争格局来看，香港合座健康与保健居品市集是一个散播的市集，十大市集参与者在2022年占市集份额约34.1%。2022年，揣测公司在合座健康与保健居品市集占市集份额仅约0.3%。因此增多体量、扩大市集份额成为喜曼拿的重中之重。
亚星骰宝但凭证智通财经APP分析，对比同业健倍苗苗，喜曼拿自有品牌居品的尚未成为主心骨，直不雅认知其内生增长不及。
领有自主品牌的上风在于，一方面不错掌抓市集订价权，盈利才调会显赫升迁；另一方面在于不错自如其市占率。然则喜曼拿自有品牌收入畛域较小，导致成长性较弱。
14代皇冠凯立德期内，喜曼拿自有品牌产生的收益诀别为3250万元及3950万元，占总收入比例诀别为14.2%及16.6%，尚不及20%。而健倍苗苗收入大部分来自自主品牌居品，占比特出70%。
更为遑急的是，健倍苗苗领有多个高价值的自主品牌，况且依托母公司资源，不错零丁开发分娩更多细分市集居品，酿成更丰富的居品线，打造新的增长点，成长思象空间通盘。
与之比较，喜曼拿自有品牌居品永远无法挑起营收大梁，能否在行业抢掠增长红利，还需画上一个问号。更为恶运的是，在强势供应商眼前，该公司只可咽下加价涩果，随之而来的即是阻抑镌汰的毛利率以及继续下降的盈利才调，历久以往，喜曼拿医疗还能走多远呢？